- 10,615
- 12
- 13 Ноя 2022
Для просмотра ссылки Войди
Эксперты Glassnode констатировали растущую популярность stETH в сравнении с ETH, спрос на который стагнирует.
Сдвиг в первую очередь обусловлен привлекательностью stETH для выстраивания левериджа в сравнении с предоставлением ликвидности в парах stETH-ETH на DEX.
В результате порядка 7% предложения Ethereum фактически заменил дериватив отДля просмотра ссылки Войди
Данные: Glassnode. На Lido Finance приходится 32% всех ETH в стейкинге. Доля среди LSD-провайдеров достигла 86,5%.
Данные: Glassnode. На момент написания статьи APR проекта составляет 4,07%, комиссия Lido — 10%. 28,8% совокупных вознаграждений от стейкинга второй по капитализации криптовалюты в виде ETH достается владельцам stETH, по 1,6% — операторам нод и казначейству проекта (суммарно 32% — доля Lido).
Данные: Glassnode. Lido также добавляет 0,95% к ARP к уже упомянутым 3,12% в результате стейкинга за счет получаемых валидаторами Для просмотра ссылки Войди
Данные: Glassnode. Держатели stETH получают автоматическое обновление аккаунта в зависимости от причитающихся им вознаграждений, что делает актив приносящей доход версией ETH. Ввиду такого свойства stETH у сообщества сформировалось мнение, что токен может «заменить ETH в качестве резервной валюты Ethereum».
Аналитики проверили эту гипотезу на основе динамики адресов, использующих WETH и stETH. Они обнаружили, что после Для просмотра ссылки Войди
Данные: Glassnode. Схожий тренд прослеживается в объеме переданной ончейн стоимости. В течение 2022 года применительно к ETH+WETH метрика варьировалась в диапазоне от $6 млрд до $10 млрд. В 2023 году — стала концентрироваться вблизи его нижней границы.
Показатель stETH достиг пикового объема весной 2022 года и оставался относительно стабильным до конца года. В 2023 году он снова набрал обороты, подскочив со $127 млн до $450-880 млн.
Данные: Glassnode. Аналитики обратили внимание на растущее использование stETH в DeFi. С начала 2022 года можно наблюдать значительное увеличение предложение wstETH (на 3 млн), что говорит об усилении предпочтения токена среди пользователей по сравнению с stETH.
Согласно экспертам, только 70,5% wstETH заблокировано в смарт-контрактах.
Большое количество актива на кошельках аналитики объяснили стремлением сократить налогооблагаемую базу. Автоматическое обновление баланса stETH рассматривается как налогооблагаемый доход — пользователи могут предпочесть «обернутую» версию, у которой увеличивается стоимость, а не число токенов, пояснили они.
Для сравнения, предложение wETH за тот же период сократилось на 62%. Снижение интереса к активу совпало с сокращением его использования в смарт-контрактах.
Данные: Glassnode. Данные: Glassnode. wstETH заменил 74% предложения stETH. Наибольшее применение токен нашел в Aave (14,4% stETH и 25,3% wstETH), DEX — оттянули на себя малую часть. На Curve приходится лишь 1,4% stETH, на другие платформы — еще меньше.
Данные: Glassnode. Столь низкое значение является «тревожным» фактором с точки зрения ликвидности, поскольку stETH и wstETH торгуются преимущественно на DEX, подчеркнули специалисты.
Представленные ниже графики демонстрируют, что резервы трех пулов с stETH на Curve с мая 2022 года обвалились на 90,2%. За аналогичный период показатель для Aave вырос на 53,6% (stETH распределились примерно поровну между v2 и v3).
«Переход, вероятно, обусловлен тем, что позиции stETH с привлечением заемных средств предлагают более привлекательную доходность по сравнению с предоставлением ликвидности на DEX», — объяснили специалисты.
Данные: Glassnode. Данные: Glassnode. Напомним, в августе в Lido отчитались о росте TVL иДля просмотра ссылки Войди
Ранее разработчики запустили вторую версию протокола. В ней появился стейкинговый роутер (Staking Router), который призван разнообразить набор валидаторов и способствоватьДля просмотра ссылки Войди
- Источник новости
- forklog.com
