- 10,591
- 12
- 13 Ноя 2022
Криптовалютный рынок — это мир, полный непредсказуемости. Даже опытные инвесторы порой оказываются застигнутыми врасплох резкими колебаниями цен и неожиданными поворотами событий.
Эта индустрия, отличающаяся высокой «смертностью» проектов, требует от участников не только интуиции, но и понимания фундаментальных принципов оценки токенов.
- Фундаментальный анализ — оценка актива для определения его инвестиционного потенциала.
- Прежде чем вложить свои средства в очередной амбициозный проект, важно провести своими силами тщательное исследование, чтобы снизить риски.
- Инвесторам следует придерживаться комплексного подхода, учитывая множество аспектов: токеномику, дорожную карту, наличие аудитов и качественной документации проекта и т. д.
Прежде чем вложить средства в очередного «убийцу» биткоина или Ethereum, стоит попытаться снизить неопределенность — копнуть глубже и провести DYOR проекта. Независимо от того, опытный вы криптоэнтузиаст или новичок, понимание базовых принципов оценки жизнеспособности токенов поможет избежать многих подводных камней.
Фундаментальный анализ (ФА) — это не просто перекладывание терминов из мира традиционных финансов на крипторынок. В отличие от акций, где ФА фокусируется на финансовых показателях компании, в индустрии цифровых активов все несколько иначе. Здесь первостепенное значение имеют такие факторы, как токеномика, команда проекта, сценарии использования (utility), развитость и активность комьюнити.
Традиционный фундаментальный анализ финансовых инструментов опирается на такие данные, как состояние экономики, квартальные и годовые отчеты компании, а также другую публично доступную информацию, которая может повлиять на будущую стоимость актива.
Однако если компании могут выпускать новые акции в последующих раундах инвестиций после одобрения советом директоров, то децентрализованная природа криптовалют предполагает другой подход. Здесь сообщество обычно голосует за внесение изменений в токеномику и распределение предложения — например, за увеличение максимального количества монет.На традиционном рынке акции и облигации выпускаются компаниями под пристальным контролем регуляторов — комиссий по ценным бумагам и биржам. В отличие от этого, токены криптовалютных проектов могут распространяться через Для просмотра ссылки Войди
Финансовые метрикиФинансовые показатели проекта включают данные о торговой активности, ликвидности и механизмах распределения предложения монет. На платформах вроде Для просмотра ссылки Войди
Рыночная капитализация и FDVРыночная капитализация (Market Cap, MC) — показывает общую рыночную стоимость криптоактива в определенный момент времени. Показатель рассчитывается умножением текущей цены токена на количество монет в обращении.
На CoinGecko также можно посмотреть Для просмотра ссылки Войди
Сравнение проектов из одного или смежных сегментов по вышеуказанным параметрам (и, в частности, по соотношению MC/FDV) поможет получить представление о справедливой стоимости токена и оценить потенциальное давление будущей эмиссии монет.
Объем торгов и ликвидностьОбъем торгов отражает совокупную стоимость покупки и продажи актива за определенный период времени. Помимо общего 24-часового показателя, можно также изучить 24-часовой объем конкретных пар активов на отдельных биржах, указанных на CoinGecko.
Стабильно высокий объем торгов говорит о значительной популярности проекта. Многие инвесторы рассматривают это как доказательство достаточного спроса и ликвидности. Последняя показывает, насколько легко купить или продать актив без существенных колебаний рыночной стоимости.
ТокеномикаТокеномика (англ. tokenomics) — экономика токенов. Это набор правил и механизмов, которые определяют создание, распределение, управление и использование криптоактивов. Она играет важную роль, поскольку влияет на стоимость криптовалюты, ликвидность и долгосрочную устойчивость проекта.
Основные аспекты токеномики:
- предложение: общее количество монет, подлежащих выпуску, и как оно будет распределено (например, через токенсейл, майнинг, аирдроп);
- спрос: факторы, которые влияют на спрос на токены, такие как полезность в экосистеме, дефицитность, маркетинг и общий интерес к проекту;
- механизмы Для просмотра ссылки Войди
или Зарегистрируйся: процессы, которые уменьшают общее количество монет в обращении, что может увеличить их стоимость; - вознаграждения и стимулы: как участники сети (майнеры, валидаторы, пользователи) вознаграждаются за их вклад в работу сети;
- управление (Для просмотра ссылки Войди
или Зарегистрируйся): как принимаются решения о развитии проекта и изменении его токеномики (например, через голосования в рамках Для просмотра ссылки Войдиили Зарегистрируйся).
Скорость выпуска новых монет напрямую влияет на их цены. Если спрос не успевает за предложением, курс токенов может серьезно просесть. Поэтому изучение токеномики — необходимость для каждого сторонника взвешенных инвестиционных решений.
«Учитывая, что токены являются источником жизни криптопроекта, трудно переоценить, насколько важно иметь адекватные и правдивые данные о том, что доступно для покупки на вторичном рынке, что заблокировано и сколько токенов сожжено. Инвесторы также должны четко понимать, когда разблокируется большое количество токенов и они будут готовы поступить поступить на рынок», — Для просмотра ссылки Войди
- ограничено ли предложение выпускаемых токенов?
- криптоактив инфляционный, дефляционный или дезинфляционный?
- сколько токенов уже выпущено на рынок и соответствует ли этот показатель максимальному предложению монет?
- сколько монет заблокировано в вестинговых контрактах?
- сколько «спящих» токенов на кошельках участников проекта?
Можно также рассмотреть токены, еще не представленные на биржах, если они соответствуют вашим критериям и индивидуальной склонности к риску. После листинга цены таких монет могут резко вырасти, но обычно это Для просмотра ссылки Войди
В этом случае хороший способ оценить потенциал — комплексное использование ончейн-метрик, которые отражают реальное использование блокчейна и могут сигнализировать о росте популярности проекта еще до листинга.
Ончейн-метрикиОнчейн-метрики — это данные, которые собираются непосредственно из блокчейна. Они предоставляют ценную информацию о состоянии сети, активности пользователей и общем состоянии рынка.
Рассмотрим основные типы таких показателей.
Метрики адресов:
- активные адреса: количество уникальных адресов, которые отправили или получили транзакции за определенный период. Увеличение показателя может свидетельствовать о росте принятия криптовалюты. Высокий уровень активности при сравнительно низкой капитализации может указывать на недооцененность проекта. Если наоборот, то, вероятно, криптоактив переоценен;
- новые адреса: количество адресов, которые впервые появились в сети за определенный период. Это может указывать на приток новых пользователей.
- объем переданной стоимости ончейн за определенный период. Высокий показатель может указывать на высокую активность на рынке. Важно учитывать крупные операции «китовых» адресов — например, большие покупки могут указывать о значительных ожиданиях от проекта. И наоборот: значительное количество продаж на внушительные суммы может быть признаком выхода участников рынка из предприятия;
- количество транзакций, обработанных в сети за определенный период. Рост показателя может свидетельствовать о повышенном интересе к криптовалюте.
- Для просмотра ссылки Войди
или Зарегистрируйся: вычислительная мощность, используемая для майнинга криптовалюты на алгоритме Для просмотра ссылки Войдиили Зарегистрируйся. Высокий показатель — признак более безопасной сети; - сложность: параметр блокчейн-сети, показывающий, насколько трудно произвести математический расчет для нахождения нового блока и, соответственно, получить за это награду. Увеличение сложности может указывать на конкуренцию среди майнеров.
Важно также учитывать динамику транзакционных комиссий — стоимости, которую пользователи платят за обработку своих ончейн-операций. Рост показателей может указывать на активное использование и порой перегруженность сети.
Некоторые DeFi-проекты, включая Для просмотра ссылки Войди
Ончейн-метрики могут быть полезны как для трейдеров, так и для инвесторов:
- первый тип участников рынка использует такие показатели для анализа краткосрочных трендов, определения точек входа и выхода из сделок, а также для оценки настроений в экосистеме;
- инвесторы анализируют ончейн-метрики для оценки долгосрочных перспектив криптовалюты, определения фундаментальной стоимости актива и принятия взвешенных решений.
- Для просмотра ссылки Войди
или Зарегистрируйся; - Для просмотра ссылки Войди
или Зарегистрируйся; - Для просмотра ссылки Войди
или Зарегистрируйся.
Метрики проектаПосле анализа вышеперечисленных метрик для полноты картины целесообразно рассмотреть качественные аспекты — планы проекта на будущее, конкурентную позицию и т. д.
White paperWhite paper — официальный документ, который служит подробным описанием блокчейн-проекта — своего рода «карта», на которой обозначены ключевые особенности, цели и технические детали.
Этот документ — не просто маркетинговый буклет, а скорее технический паспорт, который дает инвесторам представление о внутренней «кухне» проекта, его команде, дорожной карте и экономической модели.
White paper — важный инструмент, который позволяет провести комплексную оценку (due diligence) проекта.
Команда, партнерства и коммуникацииПрежде чем вкладывать свои средства, важно знать, кто у руля проекта, какие партнеры вовлечены и насколько открыто команда взаимодействует с сообществом.
Ключевые участники — мозг и сердце проекта. Их прошлый опыт, роль в успешных или, наоборот, провальных предприятиях, может многое рассказать о потенциальных рисках. Крайне важно выяснить, не замешан ли кто-нибудь ранее в мошеннических проектах или схемах Для просмотра ссылки Войди
Партнерства в криптоиндустрии могут быть катализатором роста, придавая развитию проекта эффект синергии. Однако необходима объективная оценка репутации и бэкграунда соратников. Важно отличать реальных стратегических партнеров от «широко известных в узких кругах» имен, используемых для создания ложного впечатления надежности.
Открытость и честность в коммуникации с сообществом — признак зрелого и ответственного проекта. Но команды, которые скрывают информацию или игнорируют комьюнити, должны вызывать серьезные опасения.
Дорожная карта проектаДорожная карта (roadmap) — неотъемлемый компонент любого серьезного криптовалютного проекта. Это структурированный план, визуализирующий ключевые этапы развития и стратегические цели, которых команда намерена достичь в определенные временные рамки.
Ценность дорожной карты для инвестораДля долгосрочных инвесторов дорожная карта представляет собой важный аналитический инструмент. Она позволяет:
- оценить потенциал проекта: получить представление о масштабах и амбициозности планов команды разработчиков;
- прогнозировать динамику развития: выявить ключевые этапы и ожидаемые результаты, которые могут повлиять на стоимость криптоактива;
- отслеживать прогресс: сопоставлять заявленные цели с фактическими достижениями, оценивая эффективность работы команды.
- технические этапы: запуск тестовой сети, релиз мейннета, внедрение новых функций и протоколов;
- бизнес-цели: привлечение инвестиций, листинг на биржах, расширение партнерской сети;
- маркетинговые активности: проведение кампаний по продвижению, участие в конференциях и мероприятиях;
- комьюнити-развитие: расширение сообщества, организация программ лояльности и поощрений.
КонкурентыКомплексный анализ конкурентного ландшафта позволит принять взвешенное инвестиционное решение.
Едва ли не главный вопрос: «Какие еще стартапы используют аналогичную технологию?». Также важно выяснить:
- в чем конкурентные преимущества исследуемого проекта?
- превосходит ли технология аналоги?
- обладает ли команда большим опытом?
- есть ли более четкий и надежный план развития, чем у конкурентов?
ВыводыКрипторынок непредсказуем и характеризуется высокой «смертностью» проектов. Поэтому DYOR — не просто совет, а необходимость для снижения рисков и принятия взвешенных инвестиционных решений.
Фундаментальный анализ криптовалют — многогранный процесс, включающий изучение финансовых метрик (рыночная капитализация, FDV, объем торгов, ликвидность), токеномики, ончейн-показателей, информации о команде, дорожной карты и конкурентной среды. Комплексное понимание этих аспектов поможет инвестору оценить потенциал проекта, его перспективы на рынке и принять обоснованное решение о вложении средств.
Рынок криптовалют динамичен и изменчив, поэтому постоянное обновление знаний и DYOR — залог успешных инвестиций.
- Источник новости
- forklog.com
