- 9,764
- 12
- 13 Ноя 2022
Рынок биткоина «поглотил» связанные с властями Германии Для просмотра ссылки Войди
В настоящее время биткоин-киты накопили ~4,9 млн BTC, что эквивалентно 25% доступного предложения.
Структура выглядит следующим образом:
- 🟨 централизованные биржи: 3 млн BTC;
- ⬜ кастодианы ETF в США: 887 000 BTC;
- 🟦 майнеры, включая участников эпохи Для просмотра ссылки Войди
или Зарегистрируйся: 705 000 BTC; - 🟩 правительства: 207 000 BTC;
- 🟥 попечитель Mt.Gox: 139 000 BTC.
Исторически майнеры формировали основное давление со стороны продавцов, но с каждым Для просмотра ссылки Войди
На графике ниже аналитики сравнили чистые потоки майнеров 🔵 с депозитами/выводами монет с централизованных бирж 🟠, а также динамикой поступлений/оттоков из ETF 🟢.
Эксперты обнаружили, что для последних двух компонентов характерны существенные колебания ±4000 BTC. Другими словами, их действия оказывают приблизительно в 4-8 раз большее влияние на рынок, чем майнеры.
Отслеживая эту динамику в качестве базовой, специалисты оценили интенсивность предполагаемого медвежьего давления биткоин-китов.
Они сделали три ключевых наблюдения:
- Увеличение объема продаж со стороны майнеров совпадает с усилением волатильности.
- После выхода на Для просмотра ссылки Войди
или Зарегистрируйся стал преобладать отток средств из ETF. Драйвером стал GBTC. - В последние несколько недель со стороны правительства германии наблюдались значительные объемы продаж. Большинство оттоков произошло после Для просмотра ссылки Войди
или Зарегистрируйся, что указывает на эффективную реакцию рынка на новость.
На графике ниже представлен совокупный чистый отток монет из различных направлений рынка с момента достижения ATH. Он демонстрирует сравнительно низкий объем продаж со стороны майнеров (5700 BTC).
Крупнейшим и наиболее устойчивым источником давления на котировки остаются CEX (78 500 BTC). Вторым по значимости «медведем» стали власти ФРГ (54 800 BTC). На эмитентов BTC-ETF пришлось 20 800 BTC
Cфокусировавшись на действиях правительства Германии, аналитики выяснили, что биржи/маркетмейкеры распределили большую часть монет (39 800 BTC из 54 800 BTC) в очень короткое окно между 7 и 10 июля — после провала к локальному дну на $54 000.
Стабильность и спекуляцииПосле «продолжительного периода неустойчивой торговли в ограниченном диапазоне» совокупные чистые потоки по биткоин-ETF продемонстрировали продолжительный период оттока средств.
На определенном этапе спотовая цена ушла ниже средней стоимости приобретения биржевых фондов ($58 200). Это стало триггером для резкой активизации покупателей. Неделей ранее совокупные поступления Для просмотра ссылки Войди
Динамика потоков CEX выступает надежным индикатором интереса инвесторов и ликвидности рынка, напомнили специалисты. После обновления ATH в марте они зафиксировали заметное снижение метрики. Так суточные объемы биткоинов 🟠 стабилизировались вблизи $1,5 млрд.
В сравнении с цифровым золотом интерес к Ethereum 🔵 заметно снизился относительно бычьего рынка 2021 года, где показатели двух основных криптовалют были почти эквивалентными.
Это говорит о слабости спекулятивной волны к эфиру в 2024 году, что согласуется с замедлением общей динамики ETH/BTC с момента минимумов цикла 2022 года, указали эксперты.
Величина реализованных прибылей и убытков также может служить косвенным показателем спроса. По этой метрике аналитики зафиксировали схожую картину, когда значительный спрос поддержал ралли в ATH, а затем последовал период сжатия и консолидации.
«Это подчеркивает равновесие между спросом и предложением за последние три месяца. Реализованные убытки до сих пор существенно не увеличились, что свидетельствует о сдержанной панике, несмотря на коррекцию более чем на 25%», — пояснили специалисты.
Прибыльность инвесторов остается высокойВ момент падения цены до $53 500 доля нереализованных убытков выросла примерно до четверти от общего предложения цифрового золота. В результате противоположный показатель прибыльных монет вернулся к своему среднему значению 75% — уровню, которого он исторически достигал во время предыдущих коррекций буллрана.
Аналитики соотнесли обе метрики к долгосрочным и краткосрочным держателям для оценки влияния отката котировок на эти группы участников рынка.
За последние 30 дней у спекулянтов произошло резкое снижение доходности: более 66% принадлежащих им монет стали «убыточными» — одно из самых больших падений индикатора этой категории за всю историю наблюдений.
У ходлеров доля «прибыльных» биткоинов изменилась несущественно. Другими словами, относительно незначительное число инвесторов с вершины бычьего роста 2021 года все еще держат свои монеты.
По мнению аналитиков, спекулянты остаются чувствительными к всплескам волатильности, поскольку их средняя стоимость покупки составляет ~$64 300.
Напомним, на фоне завершения продаж властями Германии и отражения в высокой степени в котировках фактора Mt.Gox многие экспертыДля просмотра ссылки Войди
В Standard Chartered Для просмотра ссылки Войди
- Источник новости
- forklog.com
